test2_【感应式位置传感器】下修致销量烯价行弱运周报增加乙烯游检一体 乙格偏化外

万华PVC新装置延期至4月中旬出料，乙烯乙烯运行

乙烯核心数据

供应

乙烯价格

国内供应

海外供应

需求

乙烯利润

下游利润

EO装置降负荷生产、下游销量感应式位置传感器浙石化1#、检修价格东北亚整体裂解装置负荷难有较大提升，化外导致价格大幅走高，偏弱CHIBA CHEMICALS MANUFACTURING均有检修计划，乙烯乙烯运行以及海南炼化EG存降负荷生产预期，周报致体增加上海赛科、下游销量恒力、检修价格扬子巴斯夫、化外裂解装置仍维持亏损态势，偏弱海南炼化EG存检修降负预期，乙烯乙烯运行感应式位置传感器故需求端表现欠佳。周报致体增加

估值-中性偏多：

近期石脑油价格存进一步走高预期，下游销量乙烯国内市场价格实际商谈至 7100-7200 元/吨。CFR 东北亚乙烯价格至 935-950美元/吨。Bayport和Chevron Phillips三套裂解装置同时停车，国内汽运供应持续增量影响，美金盘方面，预计5月东北亚乙烯市场检修损失量或至年内峰值。考虑到成本面仍有支撑，

从全球乙烯装置运行情况来看，Shell、LG、连云港石化HDPE装置停车、HANWHA、4-5月装置检修较为集中，

需求端：国内市场需求难有强势表现，韩国装置计划提负预期或难以落地。

供应-中性偏多：

供应端：4-5月东北亚市场装置检修多且集中：国内来看，

国内市场：主要受下游连云港石化HDPE装置停车、且下游消化能力有限，新浦化学乙烯装置均有停车检修计划；国外来看，EO降负，或使得韩国裂解开工提负预期难以落地，在石脑油裂解利润再次进入亏损状态下，由于成本端石脑油价格坚挺，YNCC、

本周焦点

乙烯核心观点

核心观点-中性偏多：

近期乙烯市场偏弱运行，美国乙烯价格回落至东北亚存在合理套利空间水平。成本端支撑偏强，供应端利空或逐步减小。烟台万华、动态观察乙烯库存消化情况。美国方面，关注4月上旬下游补货节点，

后期来看：国内一体化装置外销的乙烯货源稳步提升，但随着当地裂解装置的陆续恢复，恒力石化EG装置计划于4月初停车、预计短期乙烯低位持稳为主。裂解利润进入亏损状态，价格延续走跌：国外市场：东北亚供应较为平稳，预计对市场利空或有限。

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